后市湖北孝感热镀锌方管行业涨幅受限

　　当前库存压力很大，这对现货价格和期货近月合约价格形成压制。不过，需要注意的是，库存变化是供需面变化的结果，后期库存如何转变取决于供需两端的变化。

　　本周一，黑色系商品期货价格集体上涨，期货主力合约收盘涨幅超过2%。我们认为，周一的强势主要是由基建投资力度加大消息所推动，而实际上当前下游需求尚未真正启动，高库存压力也未缓解，后市湖北孝感热镀锌方管行业涨幅受限。

　 　热镀锌方管利好推动期货走强。本周一，有媒体报道，云南、河南、福建等7省份一共推出25万亿元重点投资项目，2020年度计划完成投资近3.5万亿元。受新冠肺 炎疫情影响，政府逆周期调节力度将进一步加强。在这一预期的主导下，周一国内股市和商品市场均呈现上涨态势。基础设施建设作为钢消费的重要去向，这一 消息自然也推动了价格的上涨。不过，我们认为消息刺激只能影响短期行情，中期商品价格还是要由基本面主导，而当前基本面却并不乐观。